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【海湾石油出口依赖穿梭油轮，供应冲击风险上升】

⑴ 目前，海湾石油出口依赖一支频繁穿越高风险海域的油轮船队，作为最后的生命线。

⑵ 若这一生命线受阻，石油市场可能遭遇更严重的供应冲击。

⑶ 相关产油国通过穿梭油轮将原油运送至在阿曼附近待命的大型母船。

⑷ 母船接着将石油运输到其他进口市场，避免进入霍尔木兹海峡的高风险区域。

⑸ 尽管海峡未被完全阻断，沿岸通道仍有少量油轮通行。

⑹ 然而，风险并未消失，而是转移到了穿梭油轮上。

⑺ 这是通过穿梭油轮换取母船安全的手段，一旦穿梭油轮耗尽，石油运输将停止。

⑻ 运输成本飙升，运费已从冲突前的约2%至3%提升至超过25%。

⑼ 海湾产油国通过降低原油价格以吸收部分成本，炼油商面临较高的到货价格，而船东则因风险需求高额溢价。

⑽ 真正的危险在于，无需摧毁母船或完全封锁海峡，频繁袭击穿梭油轮、海上转运中断或保险成本上升，都会迫使剩余运营商退出市场。

⑾ 若穿梭油轮队无法持续运营，这一最后的应对方案可能崩溃，当前市场将持续的石油流动视为供应危机缓解的信号，但这些原油正通过愈加昂贵且脆弱的航运系统运输，真正的供应冲击或许才刚刚开始。